日前，三安光電公布了2023年半年報，報告期內整體營收約64.69億元，同比下降4.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.7億元，同比下降 81.76%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-5.55億元，總體情況大致與7月份公布的業績預告相符。
集成電路業務收入、毛利率同步增長
按業務板塊劃分，三安光電收入來源于LED業務、集成電路業務兩大板塊，上半年兩大業務收入一降一升，占比分別約為76%、24%。
LED業務具體包含外延芯片、封裝和應用等，上半年實現銷售收入49.47億元，同比下降6.67%；集成電路業務涵蓋射頻前端、光技術、電力電子等三大應用領域，上半年各細分業務實現穩步成長，共實現銷售收入15.22億元，同比增長4.14%。
毛利率方面，得益于SiC產能的持續釋放，成本降低，SiC業務毛利率有所提高，疊加GaAs射頻和GaN射頻業務的推進，三安光電集成電路整體毛利率增長了7.75%。
射頻前端：濾波器出貨量同比增長超2倍
三安光電的射頻前端業務產品包括供射頻功放/低噪放、濾波器、SIP封裝等差異化解決方案，應用于手機、WiFi、物聯網、路由器、通信基站等市場。其中，濾波器業務主要由泉州三安主導，上半年出貨量同比增長超2倍，但三安提到，濾波器產能稼動率仍有較大提升空間。目前，濾波器產能為150KK/月，主要發展SAW技術路線。
另外，GaAs射頻部分主要為客戶提供高品質HBT、pHEMT等先進工藝芯片代工服務，可覆蓋頻段已延伸至Ka頻段，客戶是國內主要設計公司。上半年，下游消費電子客戶的庫存已基本消化完，開始同步備貨以應對市場需求回暖，三安的GaAs射頻產能稼動率也隨著客戶需求的增加逐步上升，產量呈逐月上升趨勢。目前，GaAs射頻產能為15,000片/月。
上半年，泉州三安營收為12.03億元，同比小幅下降；凈利潤轉虧。值得一提的是，泉州三安的業務還包含LED外延芯片等，上半年該部分業務受終端需求疲軟及行業去庫存下的激烈競爭影響較大，業績有所下滑。
光技術：車載雷達用VCSEL產品已獲得定點
光技術業務主要由三安集成主導，目前產能已達2,750 片/月，產品應用包括車載激光雷達芯片和接入網、數據通信、電信傳輸、智能 AI、消費工業類（光感測、醫美、監控、加熱等）等市場。
其中，車載激光雷達芯片主要是VCSEL產品，也是近年來備受業內和投資市場看好的一大技術。目前，三安集成的車載雷達用VCSEL產品已在雷達客戶以及國內車廠處獲得定點。另據此前官方透露，三安集成各類激光芯片已實現單月kk級別的出貨量。上半年，三安面向車載激光雷達和消費工業類領域新開發了40多家客戶。
除了車載激光雷達芯片，三安的其他光技術產品上半年已進入國內主流手機供應鏈，硅光領域大功率DFB芯片已小批量交付客戶。目前，光技術業務合作客戶已超170家。
上半年，三安集成實現營收9.54億元，凈利潤為4021.52萬元，同比均有所下降。
電力電子：湖南三安收入增長178.86%
電力電子業務由湖南三安主導，目前以SiC為主，GaN占比較小。從產能來看，湖南三安現有SiC產能15,000片/月，GaN-on-Si產能2,000片/月。SiC產品現以襯底及芯片為主，功率模塊主要由其與理想汽車合資成立的蘇州斯科半導體生產。
襯底方面，6吋產品已通過數家國際大客戶驗證，并實現批量出貨，而且未來兩年產能已基本鎖定，8吋襯底也已實現小批量試制。
芯片方面，目前以SiC二極管產品為主，已應用到新能源汽車、光伏儲能等功率半導體市場。三安指出，650V 20A的可靠性數據已經達6000h，并已迭代推出第四代高性能產品，通過車規認證的產品正持續出貨。
MOSFET部分，1200V及1700V系列產品包含80mΩ/32mΩ/20mΩ/16mΩ/1Ω，產品在比導通電阻特性、擊穿電壓特性和閾值電壓穩定性上有較好的表現。其中，80mΩ產品已在光伏及車載充電機客戶端導入批量訂單；車規級1200V 16mΩ已在數家戰略客戶處進行模塊驗證，預計于2024年正式上車量產。此外，MOSFET代工業務已與龍頭新能源汽車及配套企業展開合作。
功率模塊方面，斯科半導體已完成動力設備安裝、調試，待產線通線后進入試生產，目前規劃年產能為240萬只SiC半橋功率模塊。
GaN方面，湖南三安的GaN-on-Si產品主要應用于快充適配器、服務器電源等。目前，湖南三安擁有硅基氮化鎵代工平臺，650V芯片代工平臺已廣泛導入消費電子領域，與客戶合作開發擴展至高可靠度的大功率工業電機、服務器以及汽車車載充電器等。高壓部分，湖南三安已完成900V 器件的開發，并已導入到客戶產品設計及系統驗證。
上半年，SiC市場需求強勁，湖南三安整體業績保持增長的趨勢，實現營收5.82億元，同比增長178.86%；凈利潤為3.32億元，同比顯著增長266.99%。
在SiC領域，三安光電與ST意法半導體已達成戰略合作，未來雙方共同投資成立的合資公司生產的SiC外延、芯片將獨家銷售給ST或其指定的實體，工廠預計2025年完成階段性建設并逐步投產，2028年規劃達產后產能為10,000片/周。另外，湖南三安將在重慶設立全資子公司生產8吋SiC襯底供應給合資公司，以保證其未來材料的工藝需求，達產后產能為48萬片/年。目前，由三安間接全資控股的重慶三安半導體已經成立。
三安光電與ST的合作，無疑將對三安光電的SiC產品滲透率、營收規模與盈利能力產生積極影響。雖然，目前SiC/GaN電力電子業務收入占三安集成電路業務總收入的比重還不高，約38%，但未來有望隨著需求的增長和產能的釋放而進一步提升，成為驅動三安光電整體業績增長的重要引擎。
來源：化合物半導體市場